紧缩性货币政策对农信社流动性的影响及对策
—以惠州市B县联社为视角
摘 要：为防止经济过热和全面通货膨胀，控制信贷规模过快增长，加强金融体系流动性管理，2007年以来，中国人民银行较多地采用了数量型货币政策工具，尤其是存款准备金率被多次使用，存款准备金利率共上调了14次，这对农信社的流动性产生了一定的影响。本文就紧缩性货币政策对惠州市B县联社流动性的影响及该县联社经营模式的调整进行了调研分析，并提出了加强农信社流动性管理的若干建议。
关键词：货币政策 农信社 流动性
为防止经济发展过热、过快和抑制通货膨胀，控制货币信贷过快增长，加强金融体系流动性管理，减少市场货币流通总量，2007年以来，国家实行紧缩性货币政策，央行通过提高银行利率、提高存款准备金率、减少货币发行量、发行国债和实行信贷规划等手段，加大货币回收力度，这对农信社的流动性产生了一定的影响，并导致农信社的经营模式作相应调整。
一、B县联社流动性现状
以惠州市辖区B县联社为例，2008年8月末流动比率（流动资产/流动负债×100%）为55.30%，较2007年上升12.93个百分点；如果把库存现金、存放央行款项、存放同业款项、拆放同业款项、买入返售资产等项目扣除法定存款准备金后，其高速流动资产比率（高流动性资产/流动负债×100%）为34.64%,较2007年上升5.25个百分点。目前，资本市场分流存款的现象较明显，存款活期化持续。至2008年8月末，B县联社中长期贷款余额319296万元，比年初增加55973万元，中长期贷款与短期贷款比率为83:17，而定期存款与活期存款的比率却是32:68，存款活期化而贷款中长期化趋势明显，资产负债期限错配现象较为突出，长期资金来源不足，不得不依靠短期负债来满足长期资金运用的需求，面临流动性风险。
二、紧缩性货币政策对B县联社流动性的影响
（一）上调法定存款准备金利率的影响。
为了调控流动性过剩，2007年至2008年8月末，央行连续14次上调人民币存款准备金率，法定存款准备金率也从2007年初的6.5%上调至2008年8月末的15%,上调了8.5个百分点，以回收过多的流动性。按2008年8年末B县联社存款余额607632万元计算，由于存款准备金率的连续上调而被冻结的资金高达51649万元，增加51649万元的存款准备金对B县联社流动性产生了一定的影响。
（二）信贷控制政策的影响。
今年，国家开始启动信贷控制政策，主要内容是加强窗口指导力度，增强政策刚性和针对性，严把信贷关。在央行实行严格的信贷规划下，农信社的贷存比持续下降。以B县联社为例，至2008年8月末，各项贷款比2008年年初增长16.11%，而同期存款增速仅为8.99%；贷存比率为62.81%，分别较2006年、2007年下降4.52、3.1个百分点，贷存比明显低于往年。
三、紧缩性货币政策下B县联社经营模式的调整
面对紧缩性货币政策对农信社流动性等方面产生的影响，B县联社调整经营模式，主要包括：
（一）加大存款组织力度，增加可用资金。
B县联社多策并举，积极开展服务营销创新，加大存款组织力度，增加可用资金。一是整合资源，加大宣传推广力度。以推广珠江平安卡为突破口，通过悬挂横幅、张贴宣传海报、派发宣传折页、解答疑问等方式，大张旗鼓宣传珠江平安卡业务；采取用卡代发工资、代收学费、电费、批量发卡等手段，进一步加大珠江平安卡对外发行力度，大力推广珠江平安卡业务；将银行卡发行量列入经营考核指标，充分调动信用社推广珠江平安卡的积极性。同时通过电视、广播等媒介，对农信社服务“三农”宗旨和珠江平安卡、“农信银”个人账户通存通兑业务等新业务多角度、全方位的进行宣传报道，提高农信社的社会知名度，有力地推动存款工作开展。二是大力推广ATM等自助设备。积极配合省联社和市办事处ATM推广工作，分批在营业部、大社一级、业务量较大的网点装设柜员机，加强与银联、特约商户、其他金融机构的沟通协调，大力拓展POS商户业务，尽可能使特约商户覆盖面包括商贸、酒店、交通、税收、旅业、餐饮服务、房地产销售等领域，增强农信社的核心竞争力，助推吸存工作。三是强化以客户为中心的营销观念，推行文明规范服务。以惠州市创建全国文明城市为契机，高标准、高起点整合机构网点，进一步优化网点布局，提高柜台服务质量和办事效率，通过优质服务，把金融产品附加值加以提升，赢得客户的信赖。四是利用贴近“三农”的优势，组织人员开展存款营销。发挥农信社人缘地缘优势，加大存款公关力度，组织人员深入企事业单位、个体工商户、农户之中，积极上门营销，广挖储源。同时，落实经营责任制，将存款任务进行层层分解和细化，实行绩效挂钩考核，做到目标明确，措施有力，切实增加可用资金。
（二）积极调整优化资产负债结构，实施对流动性风险有效控制。
为加强流动性风险控制，B县联社积极调整优化资产负债结构，将优化配置资产负债过程作为对流动性风险以及其它风险实时监控的过程。在首先考虑满足长期资产与长期负债、中期资产和中期负债、短期资产和短期负债在期限和数量上的匹配平衡及备付资金与投资适度的情况下，优化资产负债结构的配置，实施对流动性风险的有效控制。资产负债结构作以下调整：一是加强现金（库存现金、在中央银行存款和同业存款）管理。在满足政策性要求的同时，尽可能将现金资产规模控制到最低限度。B县联社根据各基层信用社历史现金需求量、需求规律、业务量、所在地经济发展情况等因素测算辖区各信用社的现金需求，加强头寸匡算，对辖区各信用社的现金实行限额管理，库存现金实行由联社、各中心库、基层信用社三级调配，同时实施科学、有效的资金调拨办法，加速资金周转，提高资金运用的经营效益。二是注意贷款结构调整，提高信贷资金的流动性。B县联社注意存贷款期限的对称和贷款期限分配的合理，降低中长期贷款占比，提高短期贷款比率，缩短信贷资产期限，合理配置信贷资产结构，提高资产的流动性。三是加大金融市场的资金业务运作力度，保障流动性。B县联社及时调整金融市场业务操作方向，加强各项指标的实时监测和调整，具体包括可运用资金、各种业务品种的资金运用结构、债券资产占总资产的比率、持券结构等指标；从保障流动性角度出发，B县联社调整持券结构,将具有很强流动性的国债、政策性金融债、央行票据作为主要的持有品种，以建立二级准备，满足流动性管理的需求。
（三）强化信贷资产管理，提高农信社资产的流动性。
B县联社注重优化信贷资产结构，盘活不良资产，增强资产的流动性，改善流动性管理。一是严格执行人行的信贷规划和上级有关部门对信贷规模控制的要求，加强可用资金测算，坚持“总量控制”的信贷政策，根据可用资金和辖区各信用社的存贷比例、不良贷款比例等因素，由联社统一调度信贷资金，对辖区各信用社实施信贷款规模限额管理，按月下达各信用社的贷款规模，正确把握资金投放规模和节奏。二是坚持“有扶有限、有保有压、有进有退”的信贷原则，强化新账贷款管理，以支持现代农业发展为切入点，信贷投放重点投向于“三农”、服务业、中小企业及自主创新、节能环保等领域，根据“九大项目”落户该县等市场客户出现的新情况，不断创新信贷品种，通过对贷款担保方式、贷款期限、贷款利率和还款方式等信贷要素进行优化组合，推出新产品，跟进和参与县域经济战略规划，增强农信社信贷产品的多样性和灵活性；从严控制“三高一剩”行业贷款，切实加强对房地产信贷管理，有效规避国家经济及行业政策调整带来的信贷风险；对存量贷款进行分类排队，坚持“好中选优”的原则，根据风险情况采取相应措施，用好信贷额度为优质客户腾出额度空间。三是积极依托当前处置资产的各种平台，加大攻坚力度，采取多种途径加大对涉政等各类不良贷款的清收处置力度，有效压降不良贷款；用足用活奖励激励机制，充分调动社会力量清收、处置不良贷款，根据清收的难易程度积极采取风险代理等多种措施，拓宽清收处置渠道；优化不良贷款清收考核机制，逐级落实清收责任制，实行绩效挂钩考核，充分调动信贷保全人员的工作积极性，加大清收力度，实现不良资产余额和比例“双降”，切实提高信贷资产质量。四是在充分考虑政策风险、最大限度减少损失等因素的前提下，加强与拍卖行、产权交易机构、国土房产等职能部门的合作，根据抵债资产的特点，抓住有利时机，灵活采用各种方式进行处置，加快处置力度，提高处置成效，增强农信社资产的流动性。
四、几点建议
（一）加强流动性监测和信息反馈，积极防范农信社流动性风险。
鉴于农信社流动性管理水平较低,建议省联社及其派驻各地办事处帮助辖区农信社做好流动性监测和资金头寸平衡工作，并及时加强贷款投向管理和风险提示。同时，人行应密切监测跟踪辖区农信社的流动性状况，发挥“窗口”指导作用，引导农信社加强流动性管理，对存在流动性困难的农信社及时安排再贷款、再贴现，给予必要的资金支持，保一方金融平安。
（二）加强需求预测和分析，建立高效的流动性风险预警机制。
首先, 做好对资产流动性的预测和分析，然后在流动性预测和分析的基础上进行风险度量，建立流动性风险的预警系统。可以加强流动性管理的国际合作，引入国际银行业新理念，借鉴其流动性管理的新方法, 采取科学的预测和度量方法，建立一套科学、实用的流动性预警界定监测指标体系, 以便及时准确地监测流动性风险, 一旦发现风险达到警戒线就及时发出预警, 从而把流动性风险管理纳入科学化、规范化和程序化的轨道, 形成高效的流动性风险管理机制。另外, 建立流动性风险处置预案, 提高规避风险的能力, 对可能发生的全局或局部流动性风险,省联社、省联社派驻各地办事处、县联社及其分支机构都要有完善的处置预案, 一旦在某个部位出险风险, 各级机构应在限定时间内采取有效的措施进行补救, 尽可能把风险降到最低。
（三）从紧的货币政策应避免“一刀切”。
农信社是以服务“三农”为宗旨的地方性金融机构，其本身承担着党和国家所赋予的支农重担，从紧的货币政策无疑将会影响到农信社对支农政策的贯彻执行。因此，在采取紧缩措施的同时，应考虑到农信社的实际情况，对支农力度较大的农信社给予存款准备金率的适度下调，激励农信社加大对“三农”的资金投放；适当调整贷款每季增量规划的时段分布，以便农信社在执行从紧货币政策的同时，能较好完成全年既定经营利润目标，增强农信社发展的可持续性；政府出台相关扶持政策，对“三农”类不良贷款的核销建立省、市、县多级财政补偿机制，对“三农”类贷款利息收入予以税收减免等。多策并举，进一步提高农信社服务“三农”的积极性和支农服务功能，为支持现代农业发展和社会主义新农村建设充分发挥农村金融主力军作用。
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